時間夜晚10時，仍在新春期間，屋外煙花，炮竹聲仍響亮。飯廳內坐著兩人，冷氣溫度在25度。一人將熱水降溫大約到85度後便倒至裝有龍井的茶壺內。浸至30秒，倒入茶海，再倒入小杯。另一人則凝視着。小恆右手一擺笑道 : "試試我在紫藤買的御品龍井。"小威道 : "我對茶道不甚了解，但這茶未飲茶香先撲鼻，確是令人醒神。"小威一飲而盡道 : "你今天叫我過來，應該不只是品茶吧。"
小恆沉重道 : "2018年，我們的投資在貿易戰和大選後受了重擊，多年累積的利潤化為烏有。要經過整整一年才回氣。現在病毒蔓延甚快，武漢已封城，新聞報導供應鏈恐怕會斷。我不想重蹈覆轍，所以我們要過三關。首先我們已減少手上的股票，尤其比重很大的Pentamaster 。提高現金比例，再來反攻為守，大量買入手套股，但不要孤注一擲在一間。當年我就是押注在Supermax上，結果三大手套 把他拋得遠遠的。今天，就把資金分散在三大公司上。最後，等風暴過去，乘坐牛市的列車。"
小威問道 : "我有個疑問。封城消息見報後，股價已然上升。這麼做，可算追高？與其追高，為什麼不乘低吸納，大量買入被打擊的股票？"小恆道 ："這個病毒的死亡率雖不及SARS ，但傳播率卻遠遠勝之。我不相信目前患者的數據，可怕的事情正醞釀著。我翻查過這幾家公司的年報，在2002-2003，2009-2010年間，業績都有明顯的成長。退一步來說，病毒如果沒有想像中的嚴重，手套的需求率依然保持在6-8%的增長。加上這幾家公司根基穩扎，靠自身實力也可以逐步上升。所以，我並沒有意願買入本地某些生產口罩的公司。當然，為了保險，我也主張將現金比例提升到50%"
小威點頭道 ："我既然把錢交托給你，就絕對信任於你。你放手去做吧！"小恆道 ："但願風暴快些平息，因為天知道你我會否是下一個病患者。"
恆～～
支持了11年的電影葉問終於在第4集落幕了。有評論不滿說這時徹頭徹尾的民族片，主角擊敗東洋再戰西洋。我明白到電影是藝術，合理的改編是可以接受的。就如羅貫中的三國演義和金庸筆下的歷史人物。
中華武術裡的"武德"最早源自周朝，經春秋楚庄王的口中再提出。當年有大臣遊說楚庄王收集敵人的屍首以耀武揚威。楚庄王反對并說出戰爭的目的是以戈止武。在他眼裡，非必要就不要動武。"武德有七"中，頭兩條便是禁止暴力和停止戰爭。
戲裡提到的公義是自古以來都缺少的。無論對方是來自何地，什麼身份，只要對國家和社會作出貢獻，都應該收到公平的對待。只有互相尊重和公平的制度下，紛爭才能減少。當然，最後的賣點就是武打動作。在眾多葉問片中，無一能望其項背。
恆~~
對比2018的動盪年，基金所損失大致上已收復失地。AUM比去年上升50.1%，債務佔資產比例為36.88%。
今年的策略是基金重組，將我不看好的公司套現，或買入看好的公司，或留存現金。賣出的股票其中包括了MBSB，虧損45.74%，持股6年。KESM，虧損63.74%，持股20個月。UCREST，虧損61.22%，持股19個月。ELSOFT，虧損35.71%，持股18個月。MI，虧損2%，持股6個月。LITRAK，虧損6.72%，持股1個月。VITROX，賺幅8.2%，持股8個月。Beyond Meat，賺幅38.82%，持股5個月。
MBSB是我投資表現最差的其中一個股票。當初2014年世紀伊斯蘭銀行合併不成就應該套利離開。事過境遷，我決定不再逗留。KESM由當初的材料因素到後期的業績表現不振，被投資銀行大砍目標價，由吹捧價RM18.4 - RM21.80跌到RM6.80 - RM7.00。細想後，也決定套現離去。
UCREST , 管理層對未來的電子醫療有信心，但業績不振，第二度虧損下賣出。ELSOFT，歸咎於貿易戰，營業額和淨利大幅下跌。MI 和 VITROX 我不想他步ELSOFT 後塵，都已先後賣出。LITRAK，本以為收購過程會很順利 ，可是和想像有落差。
新買入的股票分別是CARLSBERG，REVENUE，VITROX。加註的分別有SERBA，JHM和EKOVEST。
CARLSBERG不必多解釋，就是在馬新，斯里蘭卡售賣啤酒。REVENUE則吃著無現金的趨勢，政府對電子錢包的支持，合作的夥伴越來越多。單是今年已有保守派的 OCBC和Public Bank，也包括了Touch n Go 和 Grab Pay。
SERBA上市兩年，訂單越來越多，派息也穩定。加註的另一方面也為了不要在派紅股(Bonus)時有碎股(Odd Lot)。JHM在九月時的通告有提到，已通過嚴峻測試，訂單也接受了。目前已作準備向顧客UACE提供大量生產的航空零件。
政府在四月時宣布已停頓的大馬城再度啟動。我隨即加註EKOVEST。銀行開始出貸款給發展商，EKOVEST本身也和CREC的全資子公司簽約合作，Bloomberg報導IWH 可能上市籌資RM300億，官方文件正式簽約，隆新高鐵也口頭上答應會進行。好消息雖盡浮檯面，可是但股價也沒有一飛沖天。
今年貢獻最大的Pentamaster，在十一月時被剔除清真名單。一開市已下滑20%，隨後午後收復大半失地。公司的通告提到，擁有現金和總資產對比超過33%或超過5%的定存利息沒有符合伊斯蘭法。看好來年5G的業務，暫無出售的意願。PADINI不過不失，仍在持有中。
美國股方面，我偏向成長股，股息不會是我的選股條件之一。相比馬來西亞，美國的流量自然大很多，加上受貿易戰的波及，一年來數10%的上下是很平常的事。
Servicenow 是屬於一個軟件即公司(SAAS)。主要是令到工作流程順暢。公司本身處於成長階段。根據Gartner的報告，雲端以雙位數快速成長。SAAS 在2018成長更達23%。
ALTERYX，總部在美國加州。主要業務為數據科學，分析。公司也得到幾項殊榮，包括連續三年該區最佳工作環境，EY2017年度企業家（該區），Deloit 2018 500強 快速成長科技公司。
NVIDIA，依然是該領域的龍頭。但我更喜歡他的人工智能，由自駕車到到醫療。偶爾上 YouTube 觀看他們的官方影片，可以令你眼前一亮。
IAC/InterActiveCorp ，是一家控股公司。佔了交友APP Tinder 超過80%股權。根據公司的慣例，會資助初創企業，等他們成長後便分拆。其中一個例子就是 TripAdvisor 。公司也表示會對MATCH GROUP (Tinder) 的母公司做出分拆。
BEYOND MEAT，一個來勢洶洶的人造肉企業。上市後，在3個月內股價直上雲霄。但亦跌得快，由頂峰USD262跌破 USD80。
未來我亦打算將資金的比例分為70%本地，30%國外。
注 : 1 USD = RM4.14
恆～～
時值年尾雨季，晚飯後仍下着微微細雨。小恆在小威家中作客，站在空中花園，遙望都市的夜景。
小威從背後端來一杯"藍帶"，道: "照舊，加水走冰"。小恆微笑接過，兩人輕敲酒杯，各自細飲一口。小威問道理: "其實我們已把去年所失盡數拿回，你似乎仍然憂心忡忡?" 小恆道 : "股市內千變萬化，沒有所謂的必勝法。必須戰戰兢兢，如履薄冰。"
小威點頭道理: " 有個問題我想問很久了。RM0.1 漲到RM1難些呢還是RM10漲到RM100難些?" 小恆嘴角微揚，走去桌上拿起那瓶"藍帶"，道 :"一瓶700ml的"藍帶"價格RM700；分去一半，價格RM350；分去10杯就RM70一杯。那你說，那個比較划算?"小威抓了頭，苦笑道:"不就是一樣嘛。"
小恆放下"藍帶"繼續道 :"對股票稍有認識的人都知道買賣是不能單看價格。我就當A公司和B公司同一個行業，同樣前景明朗，管理層能幹，規模淨利都不分軒輊。唯一的分別就是股價。A公司股價RM1，在外有25億張股票；B公司股價RM5，在外卻只有5億張股票。你要推高股價就要掃票。我反問你，你掃25億張票容易還是5億張票容易?"小威沉思片刻，道:"好像也是大同小異。就好像吃5碗Boat Noodle和一碗普通的牛肉麵，飽足感其實是一樣。"
小恆點頭道 :"其實股價的漲跌可以有很多理由。如果認為A公司僅僅股價比B公司低而上升空間大而買入的話，通常都不會有好結果。謹記一句話，高處未算高，股價下跌50%，依然可以再下跌50%。"
小威若有所思道 :"我想我明白了。"說罷二人再度敲杯，一飲而盡。
恆~~
電影上海灘賭聖丁力有一句對白 : "貪心是人類搏殺的原動力"。Wall Street 電影也有一句 : "Greed is good"。但人心不足蛇吞象，過度膨脹就會形成泡沫，一旦破了，就會自焚。
這本書分為九個章節，由17世紀鬱金香之熱到上世紀八十年代末日本的經濟泡沫。我想分享本書的最後一章 - 神風資本主義。
1980初期，美國為了抑止通貨膨脹，提高利率，導致美元上升，出口劇降，最後衰退。後來在1985年，美國得到各國財政部長同意下，拉低匯率。日本的購買力立時上升40%。對美元的強勢雖然令到日本能夠在1986-1989年在美國大量購買房產和指標性建築，但同時經濟也出現負成長。
逼於壓力下，日本央行下調利率。貨幣量雖然快速增加，可是并沒有流去消費。相反地，土地和股票的價格開始升高。股市的快速上升，令到很多知名大型企業都不務正業，紛紛投機。當中包括了豐田(Toyota)，日產(Nissan)，松下(Panasonic)，夏普(Sharp)。年度的獲利有一半都是來自投機。
1987全球陷入熊市，日本最大跌幅卻只有19%(未算熊市)。在財務省(財政部)召集四大證券商製造股市興旺的假想，指數停留在2萬1000點上。(後話 : 其中百年老店山一證券因作假賬而倒閉)。在那年代，主角都是黑幫，銀行，股票經紀和政客，人人的目標都是利益。遠東經濟評論評當時的東京為全世界最放縱，最投機且最受人為操控影響的股市。
1990年，利息持續上升，貨幣緊縮下，日經指數由迫近四4萬點，一年內跌到2萬點以下。隨著泡沫破滅，金融醜聞也一單一單的浮上檯面。涉案人士也隨著破產，下台，入獄。崩盤的不只有股市。1992年，東京市的房價由高峰下跌60%。成為世界金融中心的夢想破滅後，許多美國大型企業如通用汽車紛紛下市。日本企業也退出海外大型投資，以低價賣出。
自此日本有了失落的十年(Lost Decade)，再延伸到失落的二十年。以數千萬美金買一幅藝術畫也難再現。
恆~~
一直以來，出國旅行我都甚少給意見和主動編排。勉強算來，就數2014年的澳門和2018年的關西之旅了。但，這兩次的旅行幾乎80%是複製我之前的行程表。
直到2018年尾，我和數位好友提議北海道之旅，一個大家都沒有去過的地方。沒人有異議，只是不想參與編排行程。由2019二月訂購機票一刻，直到十月出發，足足用了八個月編排。每當有新改變，我都Whatsapp給團友知道。
由100%火車之旅到90%自駕游，上山看紅葉，函館世界級夜景，遙望太平洋，洞爺湖看煙花，戶外四面環樹的溫泉，北海道大學的校園氣氛，Aeon購買早餐/零食，啤酒，水果到最後一晚的狸小路手信街購物無一不是精心安排。
為了令團友更加投入，我會和他們簡介餐館和景點。例如昭和新山如何命名，為何我們在網上預訂這間餐館等等。另外景點逗留時間也要抓得好，同時自備站立自拍神器拍團體照。
食物方面，由便利店價格便宜的飯糰，中價的拉麵，道地的漢堡包，湯咖哩，串燒，豬扒飯連鎖店，到貴價的壽司，刺身蓋飯，帝王蟹我等都一一到訪。
若非我的失誤，機票買貴了RM500，相信我們六晚的預算亦會控制在RM5000左右。
回國後，很高興得到團友的讚賞，自己也很滿意。希望下次可以做得更好。最後，想謝謝其中一名團友負責每日的花費計算。
恆～～
